传统的量价理论解读

经典的量价理论，最早见于美国股市分析家葛兰碧所著的《股票市场指标》。葛兰碧认为成交 量是股市的元气与动力，成交 量的变动，直接表现股市一交一 易是否活跃，人气是否旺盛，而且体现了市场运作过程中供给与需求间的动一态 实况，没有成交 量的发生，市场价格就不可能变动，也就无价格趋势可言，成交 量的增加或萎缩都表现出一定的价格趋势。通过对整个股票市场及个股走势的大量分析，葛兰碧将成交 量与价格趋势的关系概括为以下八种：

(1)量升价涨，即所谓的有价有市。

解读：“有价有市”是指在上涨过程中，股价虽然高了，但仍有充足买盘进入，即使有不少获利者抛出，但是强劲的买盘足以维持股价的上涨。

(2)量升价涨，价格创新高，但成交 量却没有创新高，则此时价格涨势较可疑，价格趋势中存在潜在的反转信号，这是一种明显的量价背离情况。

解读：虽然股价创出了新高，但是市场做多情绪明显不够，股价之所以能再创新高，是因为卖盘并没有大量涌出，股价上涨的原动力“后续的大量买盘”在减弱，当卖盘醒悟过来，一旦引发大量抛售，趋势就会反转。

(3)价格随成交 量递减而回升，显示出价格上涨原动力不足，价格趋势存在反转信号。

解读：这一情况较为少见，但原理是相同的，也是买盘的不足造成趋势反转。

(4)价格随着成交 量递增而逐渐上升，然后成交 量剧增，价格暴涨(井喷行情)，随后成交 量大幅萎缩，价格急速下跃.这表明涨势已到未期，上升乏力，，趋势即将反转。反转的幅度将视前一轮价格上涨的幅度大小及成交 量的变化程度而定。

解读：成交 量剧增是一次群众规模的快速聚集，群众的火暴热情促使了股价的井喷，但这种热情在随后没有维持住(成交 量大幅萎缩)，但是股价却在少量的卖盘打压下出现了急速下跌，这是一个关键点，因为这预示着买盘明显发生了枯竭，前期股价的持续上涨和这一次的价格暴涨消耗掉了潜在的买盘，这也暗示了趋势即将反转。

(5)价格随成交 量的递增而上涨的行情持续数日后，一旦出现成交 量急剧增加而价格上涨乏力。在高档盘旋却无法再向上大幅上涨时，表明价格在高档卖压沉重，此为价格下跌的先兆。

解读：价格连续下跌后，在低档出现大成交 量，价格却并末随之下跌，而小幅变动，则表明行情将反转上涨，是买进的机会。

(6)在一段长期下跌形成谷底后，价格回升，成交 量却并没围价格上升而递增，价格上涨行情欲振无力，然后再度跌落至先前谷底附近(或高于谷底)时，如第二谷底的成交 量低于第一谷底，则表明价格即将上涨。

解读：当价格再次跌回谷底附近时.成交 量减少说明了市场的抛盘在减少，做空的力量在减弱，一旦有一些利好因素，就能成为点燃股票上涨的导火索。

(7)价格下跌相当长的一段时间后，会出现恐慌性抛盘。随着日益增加的成交 量，价格大幅度下跌。继恐慌性卖出后、预期价格可能上涨，同时因恐慌性卖出后所创的低价不可能在极短时间内突破，故随着恐慌性抛盘后，往往标志着空头市场的结束。

解读：这同(4)中的原理一样，只是一个在涨，一个在跌，在(4)中，股价即将下跌源于买盘的衰竭，在这里股份即将上涨是源于卖盘的衰竭。

(8)价格向下跌破价格形态趋势线或移动平均线，同时出现大成交 量，是价格下跌的信号。

解读：原有趋势被打破，且引来恐慌盘的抛售，这只是一个开始，这种恐慌盘后续还有多少我们不得而知，越多则股价跌幅越深。