第七章与物理空间的铿然交汇（6）

第七章与物理空间的铿然交汇（6）

实际上，类似罗特希尔德家族、希夫家族、沃柏格家族和其他犹太银行家在世界各国设立的银行网络，已 经形成了最早的国际金融市场体系和世界结算中心。只有加入他们的金融结算网络，其他银行的支票才能跨国或跨行流通，他们集合在一起，逐步形成了银行家的卡 特尔联合体。这些家族的银行行为准则后来成为了当今国际金融业的“国际惯例”。

经济学感悟：所有现行的市场交易规则，都是由少数大资产所有者提前制定好的，这些法则构成了后来的商业法则。

（6）华盛顿协议

1998年3月，南联盟科索沃战争爆发，不久战争形式发生了微妙的变化。北约的持续空袭迟迟未能收到预期效果，世界黄金价格在强大购买力的支撑下开始呈现出强劲的爆发力。

金 融家们都很清楚，如果金价失控，进入持续走高阶段，从事黄金交易的银行家们就必须从市场上高价套购黄金，归还给中央银行寡头们。但一旦市场上没有如此多的 黄金现货，国际银行家就要蒙受巨大的损失，中央银行寡头们的黄金储备也会出现巨大的亏空。而一旦事情败露，人民得知实情，就一定会造成流血冲突。为了避免 这种形势出现，1999年5月7日，英格兰银行终于站到了交易第一线。英格兰银行的挺身而出，从某种意义上讲也是一个两全其美的选择，一方面，若能够成功 地吓退投资者，让金价走上下跌趋势，那自然是个好结果；另一方面，若不幸失手，也不会为自己造成多大的影响和损失，因为它可以将成为坏账的黄金全部抛出， 到时候也死无对证。

1999年6月10日，科索沃战争终于结束了，而此时中央银行寡头们也似乎招来了很大的麻烦，因为国际黄金市场中的投资者声称要控告中央银行寡头们操纵黄金价格，各国政治家们也开始关注黄金价格问题。

在这样的情况下，在1999年9月，欧洲的中央银行寡头们达成了《华盛顿协议》，旨在限制与会各国在未来5年内减少出售或出租黄金的总量。消息一传开，黄金租借利率在几个小时之内迅速从1%跳升到9%，而此时，损失最惨重的还是那些黄金投机商们。

经济学感悟：即便是市场交易规则的建立者，也不能够过于放纵自己的行为，随心所欲地修改交易法则。

（7）无法太平的管理方法

某些地方的人对王公手下的人实施抢劫，王公们可以采取报复措施，给对抢劫负有责任的当局施加压力。

1342 年，英王爱德华三世就曾经下令没收科隆人、列林人和烈日人在英国的财产，因为他的一个臣民在科隆地区被关进了监狱。14世纪初，马内利的居民曾经在香槟和 布里的市场里被捕，因为他们欠了布里邦公爵的债。而法国国王却对他们作出许诺，说除了这样的事，他们是不会遇到任何麻烦的。

其实，安全根本 得不到真正的保证。1363年，一个冬季市场开市的前几周，一伙居住在那里的布列塔尼人把商人们围住了，不让他们到那个市场里去。在整个集市期间，那伙布 列塔尼人一直是个威胁，他们让商人们恐惧万分。到了夏天，情况也没有什么变化，让·德·肖富尔抓捕商人的事，可能发生在夏季市场开市之前。9月，被困在特 鲁瓦的呢绒商人去夏龙，需要护送，那里的市场又晚了15天才开始。离市场不远的地方还有几伙人，在那里阻挠收税。

经济学感悟：在交易市场中，会有一些脱离于市场交易规则的行为存在，这些行为严重地干扰了正常交易的进行。

（8）最早的股票交易场所

为了适应新的业务要求，一些成功的经纪商开始在他们的办公室里举行定期的证券拍卖。随后，1792年初，约翰·萨顿和他的合伙人本杰明·杰以及其他一些人决定在华尔街22号建立一个拍卖中心，初步设想名称为股票交易所。

本 来，建立这个股票交易所主要是为了存放出售股票者将想卖的股票，然后拍卖人根据交易量收取佣金；经纪人或为自己或为客户参加拍卖，购买股票。但这个体系很 快就崩溃了，因为许多外围的经纪人参加拍卖会只是为了获得最新的股票价格，他们可以随后在外面售出同样的股票，完全没有必要付佣金。这迫使场内经纪人也经 常在场外进行交易，来保证自己不吃亏，当然，这并不是场内经纪人所期望的。

为了制止场外交易，场内经纪人的巨头们于1792年3月21日在 克利斯酒店聚会，试图签订一个协议，建立一个新的拍卖中心。该中心于4月21日开业，并进一步达成协议：“我们，在此签字者作为股票买卖的经纪人庄严宣 誓，并向彼此承诺从今天起，我们将以不低于0.25%的佣金率为任何客户买卖任何股票，同时在任何交易的磋商中我们将会给予会员以彼此的优先权。”在这个 协议中，有21个经纪商和3家经纪公司签了字。这就是著名的《梧桐树协议》。

《梧桐树协议》一向被认为是纽约股票交易所的起源，但它还不是 正式的股票交易所。当年冬天，会员们决定建立一个自己的聚会场所，但是他们并没有建立一个股票交易所，因为那时的股票和债券的交易量还没有大到需要建立交 易所的程度。他们在华尔街和沃特街交接处开了一家唐提咖啡屋，之所以如此命名，是因为它是以唐提式基金进行筹资而设的，只有会员才能参加这里的证券拍卖。

实际上，这是一个操纵市场价格的卡特尔——它是一个封闭的俱乐部，只吸纳纽约最有钱的经纪人，以保证内部人受益。一直到纽约股票交易所成为了世界上最大也是最重要的交易所之后的很长一段时间里，这种情况才开始改变。

经济学感悟：股票作为一种交易产品，需要有一个特定的市场支撑，进行普通股票交易的有组织市场就是股票交易所。