第23章 资深投资者(2)(2)

1．教育（Education）

3．充足的现金（Excessiue cash）

莎伦评注

资深投资者，无论是基础型投资者还是技术型投资者，都是从外部分析公司情况的。他们将决定是否要成为股份购买者。许多成功的投资者都是资深投资者。 由于拥有适当的教育和财务建议，很多资深投资者能够成为百成富翁。他们在别人经营和发展起来的企业里投资。由于接受过理财教育，他们能从公司的财务报表中 分析出公司的真实情况。

 p/e是什么意思？

资深投资者能够理解标志着一支股票优劣的增值市盈率（price earnings，简称p／e）意味着什么，p／e的计算，就是每股市价除以每股净收入。一般来说，较低的市盈率意味着这只股票的价格与其收入相比价格相 对较低；较高的市盈率指的是一支股票的价格相对较高，或许不是一笔好交易。

每股市价

市盈率= ————————

每股净收入

如果两个成功的公司涉及产业不同，那么两个公司的市盈率则会迥然不同。比如说，增长迅速、有高额利润的高新技术公司的市盈率会比技术含量低的公司或 增长平稳的公司的市盈率要高得多。让我们看看互联网公司的股票销售情况：很多公司在没有利润可赚的情况下，其股票都在以高价出售。股票价格攀高的现象反映 了市场期望以后能够获得更高的收入。

 未来市盈率很重要

一个资深投资者认为目前的市盈率没有将来的市盈率重要，投资者总是喜欢在有巨大发展前途的商业公司投资。为了使市盈率对投资者更加有所帮助，则需要 了解关于公司的更多信息。一般来说，投资者会把公司现年的市盈率同往年的市盈率进行比较，从而推断出公司的增长情况。同时，投资者还会把这家公司的市盈 率，同从事相同产业的其他公司的市盈率进行对比。

 并非每日交易者才是资深投资者

现在，很多人参与“每日交易”，由于网上交易方便快捷，这种交易变得越来越火爆。每日交易者希望在一天之内，通过买卖证券来赚取利润。他们对市盈率 非常熟悉。一个成功的每日交易者和不成功者之间的差别，常常是他们洞察市盈率的能力有很大不同。很大部分原因，是成功的每日交易者花了时间学习技术性或基 础性投资的基本知识；而没有受过适当的企业教育和财务分析技能教育的每日交易者，则更像是个赌博者，而不是交易者。只有受过教育的成功的每日交易者才能被 看作是资深投资者。

实际上，据说大部分的每日交易新手，在两年内就损失掉了他们部分或是所有的资本，以致放弃从事交易。每日交易是一种非常有竞争性的S象限的行为，需要非常渊博的知识，还要会充分地使用别人的钱。